2022年工業硅行業關鍵詞：工業硅期貨12.22于廣期所順利上市、主產區生產受疫情擾動較大、讓電于民政策導致大規模減停產、成本攀升、產量同比增加、新增產能持續爬坡、利潤合理回歸、市場情緒相對悲觀

時間線回顧：

1-2月工業硅市場成交冷清，硅價持穩運行，春節到來，西南地區硅廠大部分停爐放假，供應量整體下降，同時下游企業進入假期，開工率降低，對硅需求明顯減弱，采購詢價少，市場冷清。2月中下旬節后復工，價格開始震蕩上行。

3月市場需求回暖，一路震蕩上行，下游有機硅、多晶硅、鋁合金陸續開工，需求轉好，疊加生產成本增加，工業硅價格呈現先揚后抑的表現趨勢，下游企業需求陸續釋放，補庫明顯，冶金級工業硅廠提價迅速，冶金級553#硅一度沖高至22000元/噸左右。

4月硅價出現松動，上下游僵持博弈，硅價持穩運行為主，華東通氧553#硅維持在19500-20000元/噸波段，整體處于低迷局面，國內疫情散點多發，下游廠家多停產檢修。鑒于成本重壓，以及需求疲軟，造成節前采購零售訂單釋放并不聚集。

5月工業硅價格行情持續一個月下滑運行，市場低迷情緒圍繞，市場成交疲軟。月初冶金級工業硅由于港口庫存累積，廠庫比預期增加，加上豐水期供應看空預期，整體交投氛圍較為乏力，市場價格與心理價格不匹配，生產積極性降低。隨著價格一路下滑，成交價格每況愈下，工廠讓利出單直至月末，本月冶金級工業硅整體跌幅接近2000元/噸。

6月上中旬硅價先穩再揚，硅廠成本倒掛、供應端持續減量，同時下游需求轉好，導致價格穩定在低谷一段時間后出現大幅上漲，同時硅廠提價意愿強烈，整體庫存較少，市場積極活躍，成交氛圍良好，國內外市場看漲情緒濃烈。下旬成交氣氛轉淡，下游有機硅需求暗淡出貨一般，鋁合金需求轉弱，廠商剛需采購為主，硅市轉跌。

7月工業硅價格保持平穩態勢，冶金級主流價格在16700-18600元/噸，化學級主流價格在18900-19600元/噸。工業硅市場上游挺價，下游觀望，壓縮利潤空間，在成本支撐下，硅廠降價出售意愿一般，上下游僵持下，硅價持穩運行為主。

8月硅價出現劇烈波動，中旬價格大幅上漲，各牌號價格再次突破兩萬關口，新疆疫情開始多區蔓延，產區管控升級，部分企業生產受到嚴重影響，生產負荷大幅下降，同時四川地區中旬讓電于民，硅廠大面積減停產，供應量急劇下滑，行情劇烈波動。八月底由于下游難以支撐工業硅過快漲勢，有機硅條線嚴重疲軟，價格出現理性回落。

9月工業硅仍存供應偏緊現象，同時需求回暖，帶動硅價抬升。在8月四川地區的停電限產下，廠家檢修挖爐，產量在9月上旬并未得到恢復，同時新疆疫情后續生產尚未完全明朗，下游端鋁合金、有機硅價格均有小幅上漲，金九銀十旺季來臨，市場積極情緒顯現，各牌號硅價均有不同程度上漲，市場震蕩上行。

10月工業硅價格整體維持小幅上揚走勢，開工率也有小幅上升，但需求端仍顯得不足。三大主產區中，新疆地區10月疫情影響交通運輸，四川、云南地區電價小幅上調，但云南地區因電網維修導致開工率有所降低，特定時間段整個瀘水工業園區的用電負荷需要壓降到4萬至6萬千瓦。

11-12月工業硅價格整體呈持續下跌態勢，下游三大領域中，有機硅和鋁合金領域持續疲軟，12月多晶硅及下游產業鏈也顯現下行趨勢，下游接貨能力急劇下降，廠家紛紛讓利出貨，導致價格進一步下行。11月底西南地區枯水期來臨，電價大幅上漲，四川等地半數以上廠家不堪成本重負陸續減停產，供應端有所減量。

2022年回顧：

一、發展環境及區域分布

我國工業硅生產基地主要位于新疆、云南、四川，分別具有各自的優劣勢。新疆、云南、四川工業硅產能分別為34%、22%和16%；新疆、云南、四川工業硅產量分別為43%、18%和17%，約占全國總產量的78%。

新疆地區企業產能利用率明顯高于云南、四川，同時高于全國平均水平49.53%，主要原因是新疆采取“火—電—硅”的生產模式，火力發電的電力供給較為穩定。此外，新疆煤炭資源豐富，可供大型工業硅企業用于全煤工藝生產及自備電廠發電。 新疆工業硅生產開工常年處于高開率狀態，開工變化較小。新疆下游企業較為密集，工業硅企業銷售主要以當地下游多晶硅、有機硅企業為主，其中消費占比 60-70%左右，剩余部分進行零售消費，新疆地區的工業硅成交方式主要以：固定長單交易、貿易、出口為主，成交方式比較固定。

云南地區以硅石礦資源、水電等優勢占據我國工業硅第二大生產基地，占據全國乃至世界1/3的份額，在十四五規劃期間將加快落后產能淘汰，加劇云南下游綠色產業的建設，其中以打造水電硅材和“光伏之都”為主要目標。云南地區地處東亞、東南亞和南亞結合部，因其優越的區位優勢，在構建第三大陸橋中發揮重要的樞紐作用。

四川地區采取“水—電—硅”的生產模式，十分依賴豐水期的低電價。因此，枯水期存在大規模減產，生產季節性較強。從開工率看，四川的開工率通常在當年 12 月份至次年 5 月份位于低點，在6月份至11月份位于相對高點。

二、價格方面：

2022年上半年，工業硅價格呈現拋物線型走勢，伴隨年后下游有機硅、鋁合金、多晶硅開工轉好，市場需求充分回暖，拉動工業硅價格年內首次抬升，冶金級553#硅一度沖高至22000元/噸左右。

下半年，受新疆疫情、四川讓電、云南降負荷等事件影響，主產區出現大面積減停產，供應量急劇下滑，價格高速抬升，后期下游難以支撐過快漲勢，價格回落，后區間內合理震蕩運行。年末，多晶硅條線下行趨勢顯現，接貨能力急劇下降，工業硅價格受到沖擊下行至成本線附近。

三、供應方面：

2022年一季度全國工業硅產量低位，其中新疆產量全年均保持較高水平，西南地區中，尤以四川地區減量明顯，3月份開工率開始有顯著提升，5月始，西南地區枯水期正式結束，進入平水期，各廠家逐步恢復開工，市場供應量快速上升，六月豐水期來臨，工業硅供應量逐步達到全年峰值，隨著新疆疫情爆發，廠家紛紛減停產，供應量出現回落，同時八月中旬四川實施讓電于民政策，云南檢修降負荷生產，供應量也受到一定程度影響，八月底跌至全年最低， 隨后政策解除后供應量緩慢抬升。

從主產區開爐數來看，利潤驅動下全年開工率處于較高水平，2022年全年產量325萬噸，同比去年增長約20.37%，增量在近幾年處于較高水平。

四、成本利潤方面：

因各地的生產工藝不同，以及原料成本和電價各有差異，導致各地成本和利潤略有不同。我國工業硅每噸成本在 16000—25000 元之間。以新疆553成本模型為例，主要成本構成：電力40%（平均電費3毛錢一度，1噸用量13000度左右，電費成本在3900元/噸），硅石10%，還原劑（碳和硅的置換）30%左右：煤炭噸耗1.5噸，石墨電極噸耗0.08-0.09噸，木片噸耗0.3噸。

新疆地區目前平均生產成本17800元/噸。而云南、四川等地枯水期電價上漲，尤其是四川部分地區電價已超過0.6元/度，成本攀升，導致目前云南、四川利潤較低，年底目前利潤較前兩年相比減少了1000元/左右。

2022年受各主產區需求不佳影響，單噸工業硅利潤降至1000元/噸以下，不少企業因利潤太少，開始存在減停產現象，但整體來看，目前年均利潤相對還是有的，不少企業資金程度緩解，有擴產及增產的意愿。從企業不同表現來看，南方企業仍受枯水期高電費影響、而西北地區企業則全年用電穩定、原料有優勢、生產體量大，部分中小產區則影響不大。

五、期貨方面：

工業硅經過近十年的快速發展，產業規模和綜合競爭力等方面有了質的飛躍，工業硅作為硅能源的核心，已順利于2022年12月在廣州期貨交易所上市，為工業硅相關產業鏈提供新的風險管理工具，助力產業快速發展。

工業硅上市首日開盤價19100，隨后，廠商在盤面大幅拋售導致價格快速下行，波段低點不斷下降，直至價格向下觸及16855后，價格開始在底部震蕩，17000附近位置逐漸由買盤進入，價格拐頭向上走勢明顯。在12月30日開啟快速上漲后，價格突破底部震蕩區間，但元旦過后，央行收緊貨幣政策使價格上漲難以延續。

整體廠家對于期貨接受度逐步上升。

六、2022年行業市場年度大事

1、1月25日，國家能源局發布的最新數據顯示，2021年我國風電、光伏發電新增裝機規模超過 1 億千瓦，實現“十四五”發展良好開局。 數據顯示，2021年我國風電和光伏發電新增裝機規模達到 1.01 億千瓦，其中風電新增4.757萬千瓦，光伏發電新增5.297萬千瓦。

2、7 月 27 日下午，國務院新聞辦公室舉行發布會。國家能源局局長章建華介紹，我國能源消費清潔低碳轉型步伐加快。煤炭消費比重從 2014 年的 65.8%下降到 2021 年的 56%，年均下降 1.4 個百分點，是歷史上下降最快的時期。清潔能源消費比重同期從 16.9%上升到 25.5%，占能源消費增量的 60%以上。

3、國家統計局數據顯示。8 月份全國發電量 8.248 億千瓦時，同比增長 9.9%，增速比上月加快 5.4 個百分點，日均發電 266.1 億千瓦時。1-8 月份，發電 5.6 萬億千瓦時，同比增長 2.5%。其中，火電同比增長 14.8%，增速比上月加快 9.5 個百分點:風電增長 28.2%，增速比上月加快 22.5 個百分點:太陽能發電增長 10.9%，增速比上月回落 2.1 個百分點。

4、國家統計局數據顯示，11月份，新能源產品生產保持高速，新能源汽車產量同比增長 60.5%，充電樁、 光伏電池、風力發電機組等新能源產品產量分別增長 69.0%、68.6%、50.7%;新材料產品生產高位加 快，太陽能工業用超白玻璃、多晶硅 單晶硅等產品產量分別增長 110.3%、103.4%、77.4%，較10月份加快 30.3、7.2、17.5 個百分點。

5、國家能源局發布的今年前三季度光伏發電建設運行情況數據顯示，山西省光伏發電新增并網容量115.4 萬千瓦。截至 9 月底，累計并網容量 1.573.2 萬千瓦，占到全國的 4.39%。    

6、11 月 22 日，國家能源局發布 1-10 目份全國電力工業統計數據，截至 10 目底，全國累計發電裝機容量約 25.0 億千瓦， 同比增長 8.3%。其中，風電裝機容量約 3.5 億千瓦，同比增長 16.6%;太陽能發電裝機容量約 3.6 億千瓦，同比增長 29.2%。1-10 月光伏新增裝機 58.24GW，10 月新增光伏 5.64GW.

7、國家統計局工業統計司副司長江源表示，2022 年第三季度，高技術制造業增加值同比增長 6.7%，增速高于全國規模以上工業 1.9 個百分點。新能源新材料產品繼續保持高速增長，其中太陽能工業用超白玻璃、多晶硅、單晶硅等新材料產品產量同比分別增長 83.2%、56.1%、53.9%;充電樁、風力發電機組、光伏電池等新能源產品產量同比分別增長 81.5%、47.1%、30.8%。

8、國家能源局規劃司副司長宋雯在國家發改委召開的重大基礎設施建設專題新聞發布會上介紹，國家發改委、國家能源局正在加快“十四五”規劃的重大項目建成投產，積極拓展有效投資空間，預計“十四五”期間能源重點領域投資較“十三五”增長 20%以上，為擴大有效投資、促進經濟平穩運行提供強勁動力。

2023年展望：

根據工業硅在建產能及現有企業發展形勢來看，2023年工業硅供應預期偏寬松，工業硅供銷比同時也主要取決于多晶硅產能是否能按計劃落地，價格整體呈現階梯上揚走勢。

新增產能：2021年工業硅全行業高利潤情況下，刺激工業硅廠家生產積極性，全年維持高開工，2022年受極端電力情況影響，四川以及云南產量受限，新疆受疫情影響，也有所受限，不少企業2022年新增產能釋放有所延期。根據各家企業的新增計劃，2023年將會有不少產能將會投入市場，2023-2025年全國將會有接近600萬噸的產能將投入市場，大量的新增產能釋放勢必會對現貨市場造成一定的影響。 

走勢預測：2023年第一季度由于疫情擾動因素尤在，加之西南地區尚處于枯水期，電價較高成本高位，同時多晶硅產業鏈仍需一定時間調節各環節利潤，預計工業硅行情難有較大突破。二季度后，疫情擾動減弱疊加開工率上升，市場積極性提高，有機硅行業利潤修復，鋁合金行業需求穩中有增，加之新能源汽車行業蓬勃發展，將拉動工業硅需求上漲，預計價格將在此時呈現上升趨勢。下半年可能受政策逐步落地及期貨端擾動，帶給市場不小的機會。

政策方面：全國首個省級層面硅能源產業計劃已推出，將會帶動各省市對本省布局有深刻思考及規劃，為硅能源產業鏈發展帶來積極影響，促進整個產業鏈發展。

未來10-20 年是硅產業快速發展時期，根據硅業分會數據及預測，至 2025 年，工業硅需求量將達到 325 萬噸。下游領域方面，鋁合金行業工業硅需求量預計維持當前值，因鋁合金領域可尋求可替代硅材料（97 硅和再生硅）；有機硅領域需求量維持在 15%增加；多晶硅領域維持 30%持續增加，光伏產業發展迅猛，新增產能預計明后兩年投產，需求有快速上升期。預計2023 年國內多晶硅產量將至80 萬噸，全球占比將繼續提升，同時期待其他領域新開拓需求。