回顧8月國內鉬市場上半月整體呈現上揚趨勢，下半月開始震蕩運行。月初十分隨著鋼廠需求強勁，原料資源緊張，市場一貨難求的等因素支撐下，國內鉬市場整體進入急速上行趨勢，鉬鐵主流現貨現金報價在28.5-28.9萬元/噸，隨著鉬鐵價格高位運行，招標價格差異較為明顯市場整體謹慎情緒增多，月中旬鋼招進場節奏放緩，市場出現技術性回調，鉬鐵價格價格回落至 28-28.2 萬元/基噸，月底鋼招陸續進場，市場逐步開始活躍鉬鐵價格重心逐漸上移，散貨也陸續少量成交，據了解目前主流成交價格在28.2-28.4萬元/噸（現款）。

原料精礦方面，本月鉬精礦整體呈現上漲趨勢，在月初因河南某礦山招標，原料價格直接突破4200元/噸度，月初價格的高幅拉漲，市場現貨偏緊，帶動礦山陸續出貨，月中江銅出貨高達4400元/噸度，價格再次跳漲后維持高位，大幅連漲超出心理預期，部分持貨商獲利了結，市場開始盤整，觀望情緒明顯，需求變弱后成交清淡，隨后價格出現小幅回落微調，臨近月末，鋼廠進場采購變多，市場情緒緩和，多家礦山出貨，價格再次走高，45品位鉬精礦穩站4300一線。綜合來看，本月原料市場方面漲幅較大，價格堅挺。

國際市場方面，本月國際氧化鉬市場先揚后抑，下旬呈現橫盤整理態勢。8月國際鉬市開局高活躍下，市場交投氛圍濃厚，整體價格上移。月初受中國鉬市利好因素影響，大量鋼招落地需求穩健，國際市場現貨庫存短缺等因素，西方氧化鉬均價一路攀升至26.23美元/千克鉬，歐洲鉬鐵均價到達60.05美元/磅鉬。到了月中，亞洲市場利多出盡，以及受匯率波動影響，國際鉬市理性回落，西方氧化鉬均價24.18美元/千克鉬，歐洲鉬鐵均價到達56.53美元/磅鉬。臨近月末國際鉬市開始做出調整，隨著夏修即將結束，歐洲多家鋼廠入場詢價，參與者出現多種情緒，國際鉬市進入橫盤階段。其中亞洲市場成交價格圍繞24.9美元/磅鉬展開，歐洲氧化鉬價格在57美元/磅鉬附近。據海關數據顯示，2023年7月我國鉬原料進口量為5522.76噸(鉬鐵進口量851.94噸、鉬精礦進口量3572.02噸、氧化鉬進口量1098.8噸)，環比6月3754.74噸上漲47.08%；1-7月我國鉬原料進口量累計19242.01噸，其中鉬精礦12115.17噸，氧化鉬4625.20噸。

鋼招方面，8月份淡季因素對鋼廠采購鉬鐵需求影響較小，在上月鉬鐵招標量逆周期達到年內峰值后，雖然8月招標量較上月是有所下滑，但整個鋼招總量依舊保持良好勢頭。據我網不完全統計8月代表性鋼廠招標總量11444噸，月初隨著原料成本上漲，部分地區鋼廠招標價格漲至28.2-28.6萬元/噸（承兌），部分鋼廠高價接受程度有限，大型鋼企嘗試壓價，但目前鐵廠成本較高，現貨庫存喲選，故鋼廠壓價難度較大，價格差異有所明顯。月底產業鏈供需雙方博弈局勢進一步加劇，但整體招標價格與現貨價格差異明顯，鐵廠處于明顯倒掛及虧損狀態，后半周主流鋼招招標價格圍繞28-28.25萬元/噸（承兌）展開，下游倒逼原料降價意愿較為凸顯。

不銹鋼市場方面，本月不銹鋼在淡季不淡的情況整體上揚趨勢明顯，月初整體需求轉好，疊加市場資源整體偏緊，不銹鋼開始小幅上漲，期貨受宏觀轉好影響震蕩上行更是助長的市場看漲情緒，月中下旬，由于價格沖高導致下游需求轉弱，供需壓力凸顯，同時鎳鐵端短期資源依舊充裕，緊張情緒緩解導致不銹鋼價格開始回吐，呈現偏弱運行的態勢。據Mysteel統計8月中國43家不銹鋼廠316產量為10.1萬噸，環比減少4.8%；9月排產為10.45萬噸，環比增加3.5%；8月印尼兩家不銹鋼廠316產量為1.8萬噸，環比增加20%。8月雙相鋼產量4.18萬噸，環比減少4.8%，9月排產4.3萬噸，環比增加2.9%。據 Mysteel 統計，2023年8月底無錫不銹鋼社會庫存總量 55.70萬噸，較 2023年7月底環比上升1.96%。

整體來看，8月鉬市場整體運行態勢好于市場前期預期。

展望：

礦山端：9月鉬精礦產量將有小幅的增量出現，黑龍江大型礦山 8 月份完成檢修。

鐵廠端：河南地區的鐵廠9月初恢復正常生產，東北地區的9月某企業有檢修計劃，預計產量會受到一定影響，整體來看9月份鉬鐵廠產量也會有一定的增量出現。

工具鋼：近期各項利好政策頻出，隨著市場逐步進入淡旺季轉換期，需求有好轉預期，但鑒于資金面情況未見明顯改善，難有大幅增長。隨著目前高溫天氣影響減弱，加上季節性需求恢復，9月份需求可能處于緩慢回升的階段。且近階段鉬鐵系市場持續攀高，模具鋼生產企業利潤極度收縮，預計9月模具鋼市場價格或小幅走強。

不銹鋼市場方面：不銹鋼9月預排產均呈環比上漲態勢，市場對“金九銀十”的到來有樂觀預期，終端需求存在向好空間。 但隨著鉬鐵價格重心上行，鋼廠利潤受擠壓，剛需采購占據大部分，來自下游的價格壓力亦隨之增大。

整體來看，由于原料價格依舊高位運行，終端下游整體銷售成果不佳，故上下游博弈依舊較為明顯，后續繼續關注產業整體上下游波動情況。