引言：春節假期歸來，隨著國際市場接連上漲，出口窗口打開，國內鉬市喜迎開門紅，行情走勢一路沖高，迎創17年新高度！

一、春節后鉬精礦價格再創17年新高

2022年，鉬精礦市場走出獨立行情，成為有色金屬中最耀眼的明星，“萬眾睹鉬”。 2022年鉬精礦供不應求，鉬精礦價格大漲。2022年鉬精礦最高值為4300元/噸度，同比增長72%；最低值為2300元/噸度，同比增長51.72%；平均值為2826元/噸度，同比增長38.67%。

2022年初始，鉬精礦價格開始一路上漲，由年初的2310元/噸度，4月中旬一度達到2900元/噸度，隨著國內疫情多點爆發，國內經濟數據嚴重下滑，尤其是上海封城，鉬市信心受挫，鉬價回落，8月份一度跌破2300元/噸度，基本與年初價格持平，隨后市場開始觸底反彈，也開啟了鉬市上漲的新篇章。自 8 月份鉬精礦價格反彈以來，除在 10 月底至 11 月初出現小幅回調，其余時間鉬價一路高歌猛進，臨近年底更是加速上行。

節后歸來，欒川龍宇率先出貨，共計600噸鉬精礦招標成交。其中，47%以上品位的鉬精礦成交價格為5200-5330元/噸度，加權平均價為現款5278元/噸度，總量480噸。50%以上品位鉬精礦成交價格為5375-5450元/噸度，加權平均價為現款5413元/噸度，總量120噸。此次招標成交價較12月27日的成交價上漲超1000元/噸度。據統計，目前國內45%-50%品位的鉬精礦價格已處于5200元/噸度以上的位置，再次創下歷史新高。

原料的主要供應依靠礦端企業的出貨。在原料需求旺盛且供應有限的情況下，以及在優質現貨資源有限，鉬精礦價格自然水漲船高，受國際鉬市向好的影響，國內鉬市信心有所提升，高品質鉬精礦價格小幅提漲，優質鉬精礦市場成交圍繞5450元/噸度展開。

二、鉬鐵價格再次沖高且堅挺

鉬原料市場供應持續偏緊，鉬鐵成本處于高位，加之國際鉬市接連上漲，出口窗口打開，國內鉬市信心提升，鉬鐵報價當日內多次上調，鋼廠的原料庫存有限，下游鋼廠鉬鐵需求量較大主，節后備貨積極，以及在國際鉬價格大幅跳漲的加持下，故鉬鐵價格不斷創下新高。

上圖可看出2022年2月鉬鐵產量是大幅收縮，主要原因為是收到冬奧會環保政策等因素的影響下，鉬鐵廠生產受限，故產量大幅縮減，隨著一個冬奧會結束，鉬鐵廠生產也是恢復到一個正常生產水平。從鋼招量來看，2022了2月、4月、6月以外，中國鋼廠采購鉬鐵量繼續保持較高水平，雖然遇到疫情突發等因素制約，上半年鋼廠在疫情多點暴發，下游需求不振背景下，但國家提倡產業升級和減少粗鋼的背景下，普通鋼材產量減少，高性能鋼材產量增多，整體水平依舊保持10000噸以上。

三、終端需求良好 鋼招月均保持萬噸

2023春節前在鉬鐵價格穩定時期，部分鋼廠集中進場采購，春節后后鉬鐵原料緊張，鉬鐵供應亦趨于緊張，價格大漲，并突破歷史高位，鐵廠信心充足報價堅挺，鋼廠選擇暫避鋒芒，部分推遲進場采購。

下半年開始，國外市場不銹鋼訂單增加明顯，同時多個石油天然氣管道項目或建設施工或前期準備物資，對于含鉬鋼材需求量增大。四季度歐洲能源危機影響逐漸擴大，國外多家鋼廠停產限產，國內鋼材的訂單繼續增加，含鉬鋼需求增大。臨近年底，鋼企為交付前期訂單開始大量節前備貨，鉬鐵需求量較大。下半年國內鋼廠鉬鐵招標量均在10000 噸以上。

四、終端下游不銹鋼方面

據我網調研，2022年1-12月不銹鋼粗鋼產量為3183.38萬噸，同比減少1.9%，其中300系產量為1621.37萬噸，同比減少0.94%，316及316L產量為121.67萬噸，316L產量增加主要體現在下半年，11月增幅更為顯著。

五、展望

2023年市場：2023年鉬市保持樂觀態度

原料端：國內鉬礦相關上市公司主要有金鉬股份、洛陽鉬業、中國中鐵（鹿鳴鉬礦）、江西銅業（德興銅礦）等，目前均無明顯增量計劃，預計未來產量也將維持相對穩定。海外多個銅鉬伴生礦礦山受品位下滑，海外鉬供給呈現收縮態勢，鉬礦依舊供應較為緊張。

從需求端看：國家倡導高質量發展，對特鋼及不銹鋼轉型升級政策持續，對含鉬鋼需求繼續保持增加。

需求端2023 年對鉬鐵需求量將繼續增加。隨著國內經濟逐級恢復，含鉬不銹鋼、特鋼將繼續迎來發展周期。

市場情緒來看：隨著2022年鉬市價格站上高位并收于高位，市場多方參與者則對高位有所謹慎，同時由于海外供應大方向收縮，以及國內終端預期產量增加，市場對于2023年則表現相對樂觀態度。

從汽車行業發展趨勢來看：中國汽車市場產銷目前已處于短期調整的尾聲，未來將保持溫和的增長態勢，中國汽車工業協會預判，2022年中國汽車總銷量為2750萬輛，同比增長5.4%。財政部等4部門于近期發布《關于2022年新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》，指出2022年，新能源汽車補貼標準在2021年基礎上退坡30%，有望刺激新能源汽車2022年銷量增至600萬輛。

近年來，國家制定了一系列產業政策支持中高端合金鋼行業的發展，明確了具有高技術含量且用于高端制造業的特鋼產品的重要地位。鉬作為“戰略稀有小金屬”，其在傳統鋼鐵領域和新能源領域需求都較為旺盛。