【北方錳礦】

近期北方錳礦市場挺價情緒逐漸增加，加蓬礦尤為凸顯，高成本到港加匯率上升，貿易商倒掛明顯，折合高價礦現貨成本已到47元/噸度左右，倒掛近9-10元/噸度，導致市場低價出貨減少，挺價情緒發酵，市場主流報價上升至38-39元/噸度，疊加4月份加蓬由于鐵路原因導致4-5月船期稍有延后，5-6月到港量下降，到港量減少給到現貨一定的支撐，半碳酸和澳塊價格逐漸趨穩，半碳酸31-31.5元/噸度，澳塊40元/噸度上下，短期來看錳礦市場價格還將進行持續盤整，貿易商信心有所改善，加蓬礦繼續維持挺價狀態，實際成交還需關注下游接受情況。

【南方錳礦】

近日欽州港錳礦市場活躍度增加，但廠家詢盤價格較低，實際成交價格下調，成交價格較周初下調0.5元/噸度左右。半碳酸價格30元/噸度上下，Mn43.5澳籽價格36元/噸度左右，Mn41澳籽成交價格35-35.5元/噸度，加蓬礦價格37元/噸度左右，澳塊價格38.5-39元/噸度。上周到港空窗期，疏港量尚可，庫存去庫較好，但本周澳礦南非集中到港17萬噸，庫存將進一步增加。短期來看，南方錳礦將持續偏弱運行。

【硅錳】

內蒙硅錳：供應端開工維持高位，部分廠家存在爐子復產，成本端周初焦炭提漲50元/噸，拉礦運費上漲，另有部分企業反饋4月結算電費價格小幅下移，綜合來看，合金成本仍有小幅上漲，但利潤尚可，市場主流報價6650-6750元/噸左右，部分成交價6700元/噸，工廠庫存不多。鋼廠端五月采購陸續完成，六月份部分鋼招開始進廠采購，鋼廠開工維穩，合金需求相對穩定。

寧夏硅錳：硅錳弱勢運行，價格方面，寧夏基本6700元/噸較難成交，下游主流詢盤價格6650元/噸，個別廠家成本沒有優勢對此價接受度有限。開工方面，DD復產一臺爐出鐵，另一臺在烘爐，NY兩臺高硅轉普硅交盤面。個別爐陸續計劃復產，寧夏產量預計有所回升。山西陜西成交情況同樣不理想，廠家基本以完訂單為主，訂單少的廠家降負荷生產。目前供應庫存高位，寧夏電價小幅下調，成本支撐較弱，硅錳成交價格仍有進一步下降空間。

廣西硅錳：開工相對穩定，復產廠家較少，6月份電費會降一點。這周硅錳價格陰跌，廠家零售報價少，據貿易商反饋，百色地區拿貨價6700元/噸現金出廠，出貨給下游6800-6850元/噸，需求沒有，不敢囤貨，貿易商整體成交較少。鋼廠招標暫告一段落，部分鋼廠月底會有計劃采購6月份的量。

【硅錳期貨】

錳硅主力合約周初延續上周五開啟的縮量下跌走勢，后續走勢沒有明顯起色，價格持續緩慢下行，并且下行過程中持倉逐漸增加，拋盤在盤面出貨意愿依舊存在，價格主要由空方主導，后續反彈跡象暫時沒有出現。直至5月25日10:15，合約價格為6678元/噸。

【電解錳】

電解錳市場持穩運行，市場主流價格圍繞在14900-15000元/噸左右，同時也存在極個別低價貨源，目前市場低價與挺價局面共存，且名為對市場走向造成明顯影響，考慮到當前庫存高位，終端需求也并未有完全好轉，短期預計電解錳市場仍舊持穩運行，關注月底鋼招入場及下月停產表現。

【富錳渣】

富錳渣市場開工較低，湖南永州地區Mn30%富錳渣報價現金出廠不含稅34元/噸度，個別廠家含稅出廠38元/噸度，低于38元/噸度囤貨不出，部分廠家有一定量庫存。山西靈丘某廠家報價Mn30%富錳渣現金出廠不含稅32元/噸度，高爐生產較少。下游需求暫無好轉。

【錳鐵】

高碳錳鐵價格小幅震蕩，各區域廠家小幅上調報價，但成交暫未跟進。當前高錳利潤較低，5月產量或較4月有所上升。在焦炭成本上升的情況下，部分廠家略堅挺，但整體信心未恢復，仍有看跌心態。中低碳錳鐵方面，中低碳錳鐵平穩運行，當前中低錳生產主要集中在北方，因成本較高南方停產情況較多，價格偏穩。綜合來看，錳鐵市場短期內仍將弱勢運行，將關注月底鋼招價格。

【硅鐵】

主產區72硅鐵自然塊現金含稅出廠7000-7100元/噸，75硅鐵7700元/噸左右。安陽貿易商市場72硅鐵自然塊不含稅價格6800元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅圍繞7400元/噸左右。

本周硅鐵價格震蕩走跌，不過75硅鐵相比72表現仍較強，基差繼續收縮。在煤炭價格繼續下行的背景下，對硅鐵的成本繼續拖累；蘭炭市場穩中偏弱運行，神木市場中小料主流價格1220-1320元/噸。若價格繼續跌破成本線，不排除廠家新增爐子檢修。

需求方面，臨近月底，5月份鋼招基本定價完畢，價格也隨之走低，最新周一河南閩源現款含稅包到7350元/噸，消耗量下降明顯。貿易商有個別抄底采購現象，不過整體情緒悲觀，背靠背操作居多。盤面下行，期現公司出貨較為順利，點價價格比廠家價格有優勢，寧夏自提07-220/230居多。出口情況依舊不佳，競價現象明顯，硅鐵基本面整體處于供小于求的狀態。金屬鎂市場延續弱勢運行，鎂錠報價小幅陰跌下游需求偏弱，市場以剛需采購為主，99.90%鎂錠陜西主流出廠現金含稅24500元/噸。

綜合來看，在市場硅鐵資源偏松，下游需求不佳，社會庫存高位的背景下，短期內硅鐵價格趨弱概率較大。

【硅鐵期貨】

硅鐵主力合約周初沒有延續上周的反彈走勢，周一的放量大幅下跌顯示反彈的結束，后續的縮量下行顯示拋盤略有不足，直至周四，前期獲利空單有離場跡象，引發價格的短期反彈。直至5月25日10:15，合約價格為7318元/噸。

【硅鈣】

硅鈣價格變化不大，Ca30Si60主廠區價格含稅現金出廠11500-11900元/噸，安陽貿易商不含稅價格11000-11400元/噸，目前成交情況一般。有的廠家單子多些，有的成交偏差。

【金屬鎂】

金屬鎂市場延續弱勢運行，受需求端疲軟影響，鎂價連續小幅陰跌，市場悲觀氛圍較為濃厚，99.90%鎂錠陜西主流出廠現金含稅報價23500-24000元/噸，主流成交價格23500元/噸，其他區域跟隨小幅調整，山西聞喜鎂錠主流出廠現金含稅24000元/噸。對于當前市場的供需關系來看，鎂錠市場仍不樂觀，市場缺乏利好因素的提振，此次受蘭炭拆爐影響的鎂廠已基本停產，但受需求疲軟，恢復緩慢，廠家隨行就市出貨且目前貿易商市場低價積極出貨，近期來看成交情況仍不樂觀，但考慮鎂廠停產廠家較多，產量會大幅縮減，鎂價降幅也將有限，預計短期內金屬鎂市場或將維持弱穩運行。

【工業硅】

本周工業硅市場價格繼續下跌，今日四川421#硅市場成交價格在15000元/噸左右，黃埔港553#硅市場成交價格在13850元/噸左右。當前西南地區廠家等待月初豐水期電價落地，以核算成本利潤確定是否開爐。長期跌勢下，其他各產區廠家減停產意愿加強，廠家對后市心態仍較為悲觀。

【工業硅期貨】

工業硅主力合約周初價格延續前期形成的下行走勢，繼續向下創新低，但在周二出現的縮量反彈，說明拋盤在當前位置進一步做空的意愿不強，前期獲利空單選擇部分平倉引起價格反彈，但反彈力度較弱，價格后續有進一步下行的跡象。直至5月25日10:15，合約價格為12950元/噸。

【國內鉬】

今日國內鉬市場強勢運行，持貨商多惜售看漲為主，部分貿易商買漲不買跌，市場整體詢盤積極，隨著鉬精礦價格以及招標價格的不斷上行，鉬鐵報價也逐步上探，今日鉬鐵主流現貨現金報價在23.7-24萬元/噸，據了解今日散貨在23.7-23.8萬元/噸（現款）達成成交。今日國內鉬市場強勢運行，持貨商多惜售看漲為主，部分貿易商買漲不買跌，市場整體詢盤積極，隨著鉬精礦價格以及招標價格的不斷上行，鉬鐵報價也逐步上探，今日鉬鐵主流現貨現金報價在23.7-24萬元/噸，據了解今日散貨在23.7-23.8萬元/噸（現款）達成成交。

【鉬精礦】

原料鉬精礦方面，國內外原料端繼續偏強走勢，價格上漲，受到鋼招市場價格良好表現影響，鉬精礦市場繼續有企業詢盤要貨，部份持貨商獲利了結，成交主要集中在低品位鉬精礦。今日湖南某礦山招標銷售鉬精礦（按45%計價）140噸，基礎價格為3470元/噸度，成交價格為3705元/噸度（現款），本次礦山放貨給市場一個良好的信號，議價重心持續上移，今日45%鉬精礦報價在3570-3700元/噸度，市場看漲情緒明顯，但是壓力給到鋼廠，關注后續鋼招情況。

【釩】

釩合金沖高回落，現下釩氮合金招標價格打破16萬元/噸一線，雖仍有企業報價高企，但結合現實風險考量下，貿易企業跟進熱度有所下降，招標價格同步回調，市場投機性操作大概率隨之繼續，釩市還需密切關注接下來大廠調價以及鋼廠招標實際情況。

【鎢】

鎢市最近比較低迷，原料資源緊張，礦價直逼APT漲價，加工商有倒掛風險，下游合金有小規模補倉跡象，短期盤整為主。65度黑鎢精礦12-12.1萬元/噸，看漲看跌心態分歧，APT價格在18-18.2萬元/噸，有少量成交，中顆粒碳化鎢265-270元/公斤，鎢粉272-275元/公斤，粉末市場下行空間有限，出貨意愿不強，預計窄幅波動，70鎢鐵17.2-17.5萬元/噸，80鎢鐵18-18.2萬元/噸，鎢鐵出口37-38美元/千克，鎢鐵正常報價，成交少量，行情一般。

廢鎢：廢料市場行情不好，制造業局勢不好，今年相比去年來說，廢料量較少，出現許多宣稱高價回收廢料的情況，廢磨削料在2.078-2.1元/千克左右。

硬質合金：硬質合金原料穩中小升，但該行業內大多認為只是曇花一現，仍缺乏需求，認為價格早晚會有回落，訂單量少，采購不足，情緒不佳。

【鈮】

巴西鈮鐵目前報價在23.5萬/噸左右，由于cbmm在市場中占有主導地位，價格一直處于平穩運行狀態，隨著下游鋼廠招標進場，下游需求打開，預計后期巴西鈮鐵價格以平穩運行為主；國產鈮鐵60a主流報價在27萬/噸，由于巴西鈮鐵和國產鈮鐵之間的替代作用，60a需求一直處于偏弱狀態，需求方詢價積極性不高，市場整體成交寡淡。國產鈮鐵50b，散戶報價19萬/噸，目前客戶詢單較多，成單較少，貿易商一直處于觀望的狀態，預計后期國產鈮鐵以偏弱運行為主。

【鈦】

今年鈦市行業處于疲軟狀態，價格波動幅度較大，整體需求量偏弱，廠家多注重于銷售現貨，減少庫存規避風險，小廠逐漸難以支撐。TA1鈦板在9.8萬元/噸含稅不含運，TC4鈦板2.5mm在含稅26萬元/噸，3mm含稅24.8萬元/噸，3.5mm含稅21.5萬元/噸，客戶對下半年市場信心減弱，預計市場呈現弱勢悲觀狀態。