回顧2月國內鉬市場整體承壓運行，跌跌不休。月上旬，國際市場不斷走弱，以及鋼招價格承價下壓，終端需求延后，市場信心逐步回落，買方謹慎持續觀望不采購，本鉬鐵主流現貨現金報價在37-38萬元/噸，廠商賣貨不暢。月下旬，隨著鋼招價格階梯式下壓，且需求端出現嚴重萎縮，鉬鐵價格一路下滑，由于前期鐵廠成本較高，故冶煉工廠持續的倒掛及虧損，部分鐵廠暫停報價，一單一議為主，減產及停產現象陸續增多，鉬鐵主流現貨現金報價32.5-33萬元/噸，較月初價格下跌45000-50000萬元/噸。

原料精礦方面，本月鉬精礦價格整體先揚后抑，1月底2月初礦山集中出貨，河南、吉林、江西等地區礦山鉬精礦成交價格漲至5450元/噸度，創造單日漲幅約900元/噸，鉬精礦價格迎來高點，隨后鉬精礦市場盤整消化為主，雖有持貨商惜售待漲，但是下游采購受資金壓力影響，采購相對謹慎。月底十分，伴隨著國際方面弱勢震蕩運行，疊加國內鉬市步履蹣跚、供需博弈持續，鋼招價格下行，鐵廠報價接連走弱，鐵廠對于采購高價原料較為抵觸，鉬精礦價格回落至 5300 元/噸度附近，并且繼續承壓。

國際市場方面，本月國際氧化鉬表現為震蕩運行，月初國際鉬價在38-39美元/磅鉬左右橫盤，隨著國內大量鋼廠推遲進場，國內鉬價走弱，國際氧化鉬價格開始回調，最低價格來到33.5美元/磅鉬，隨后有企業開始進場補倉，國際氧化鉬價格重心上移至 37-39 美元/磅鉬，隨著補倉完畢，買盤離場，國際鉬價再次走弱34-36.5美元/磅鉬。歐洲鉬鐵上半月歐洲鉬鐵價格由102-106.5美元/千克鉬，一路回調至93-95美元/千克鉬，隨著一輪低價補倉，歐洲鉬鐵價格小幅修復反彈，在96-98美元/千克鉬價位段短暫橫盤過后， 隨著買盤離場，市場走弱。

鋼招方面，據我網不完全統計2月代表性鋼廠招標總量3300余噸，招標總量較上月大幅減少，本月由于鉬鐵價格處于高位，成本倒掛，以及下游含鉬不銹鋼銷路不暢，導致鋼廠對于原料控價力度增強，故大型鋼廠本月集體推遲進場，其他規模較小的鋼廠采購量也減量，部分鋼廠少量多次進場。月初十分，由于前期鉬鐵價格漲勢過猛，鋼廠接受程度較低。鉬鐵開標價格下調至承兌36.9萬元/噸，月中終端需求陸續放量，但招標價格差強人意，月底，招標價格跌至31.68-32萬元/噸。

終端下游方面，本月不銹鋼整體先揚后抑，月初由于原料價格上漲，不銹鋼價水漲船高，316價格有所上行，月中下旬，下游銷售價格不達預期，不銹鋼企業虧損嚴重，下游訂單有所減少，供應偏多而需求減少，導致鋼材價格在開始逐步回落。據調研，2023 年 2 月國內新口徑國內 41 家不銹鋼廠（含 新增鋼廠太鋼鑫海）粗鋼產量 280.71 萬噸，月環比增加 17.6%。其中300系148.31萬噸，月環比增加 8.6%，同比增加 15.4%。據 Mysteel 我的不銹鋼網樣本統計，2023年2月底無錫不銹鋼社會庫存總量75.58萬噸，較2023年1月底環比上升 4.60%。

總結：整體來看，本月國內鉬市場整體呈現回落趨勢，終端需求減弱、鋼招價格持續回落，生產企業報價下移，部分生產企業報價至 33.5萬元/基噸附近。市場散貨詢盤較少成交清淡，貿易商操作謹慎觀望為主。

展望：

原料端:鉬礦山沒有太多的庫存積累，同時資金壓力小，供應端整體平穩。

鐵廠端：由于鋼招需求進場緩慢，部分鐵廠有減產以及檢修計劃，預計鉬鐵供應依舊有所減少。對于鉬市場也會有一定的支撐作用。

鋼招：目前鋼廠都采取“低庫存”運行，鋼招招標有望有所突破。

終端消費：今年2月汽車市場略好于往年同期，但低于汽車經銷商的預期。目前，車市節后需求整體恢復情況較好，其中2月份重卡市場銷量出現同比和環比“雙增長”，終結“21個月連降” 。多地陸續出臺促進汽車消費和鼓勵新能源汽車發展政策，將為汽車市場平穩發展注入信心，預計3月份汽車有望穩定增長。