美國經濟在2024年保持了與2023年基本相當的增長勢頭。盡管決策者和研究機構對美國經濟表現感到滿意，但消費者卻繼續受到通脹的傷害。盡管富有韌性的就業市場和消費支出仍有可能為經濟增長提供關鍵支撐，但即將開啟的特朗普第二任期預計會出臺多項政策，并將在2025年為美國經濟帶來諸多變數。

        2024年，美國政府決策者仍試圖為經濟進一步降溫，失業率上半年明顯升高并觸及“薩姆”規則，但隨后有所回落。衡量通脹的個人消費支出價格指數在年初和年底抬頭，全年通脹回落幅度十分有限。

        在經過一年多的觀察評估后，美聯儲在9月份以50個基點的大幅降息啟動新的降息周期，全年三次合計降息100個基點。

        目前，美聯儲對2024年美國經濟增速預測為2.5%，與2023年實際增速和世界銀行的預測持平。

        對于2025年，研究機構整體預計美國經濟增速會有所放緩，而對通脹走勢的分歧較為明顯，對美聯儲降息次數和幅度預計也隨之有所不同。

        美聯儲官員預計，2025年美國經濟將增長2.1%，此后兩年分別降至2%和1.9%。

        美國銀行全球研究部高級經濟學家阿迪蒂亞·巴韋（Aditya Bhave）日前表示，美國經濟預計在2025年和2026年分別增長2.3%和2%，但強勁的側風（crosswind）意味著不確定性非常高。

        立場較為樂觀的高盛集團首席美國經濟學家大衛·梅里克爾（David Mericle）日前發布的展望報告中預計，美國經濟2025年增長2.5%，高于彭博社對經濟學家調查得到的1.9%增長預期共識。

        同時，隨著美國通脹在10月和11月掉頭向上，加之未來新政府關稅和移民政策面臨變化，2025年美國通脹的預期被上調。

        隨之而來的是美聯儲降息預期的放緩。在經濟增長和就業形勢良好而通脹壓力持續的情況下，繼續降息遭到越來越多質疑。

        美聯儲官員預計2025年美聯儲聯邦基金利率將下調50個基點，顯著低于9月份預計的100個基點。一些研究機構甚至預計美聯儲降息可能放緩至一次或干脆不降息。

        對于未來新政府政策的影響，分析人士認為，特朗普執政團隊提出的政策主張無疑具有很大沖擊力，但未來可能出臺的相關政策對經濟增長的影響很大程度上可以相互對沖，不同經濟領域和行業面臨的前景可能迥異。

        梅里克爾認為，新政府3個關鍵政策方面的變化將對2025年美國經濟帶來影響。這種政策變化的影響可能是重大的，但預計不會改變美國經濟和貨幣政策軌跡。

        不過，研究機構仍然對特朗普提出的全面加征關稅等政策發出警告。

        美國股票經紀商MND合伙公司董事總經理蒂莫西·安德森（Timothy Anderson）日前告訴記者，很多企業因為美國大選已經對資本支出進行控制。由于投資者對美國新政府政策有所預期，他們很可能已經在為今后兩年甚至今后四年的投資布局。